台積電(2330)擴大資本支出
今(2020)年台灣市值最大的企業台積電(2330),
不僅在疫情期間,股價相對其他電子股抗跌,
其業績更是不受疫情影響,從 1 月份開始已連續 8 個月呈現雙位數年增,
七月份英特爾製程出包,導致部分訂單將委託台積電(2330)的消息傳出後,
股價更是在短短一個月內從 310 元衝到最高 466.5 元,
雖然 8 月份開始,萬三關卡的壓力讓股價在 400 ~ 450 之間停滯不前,
但台積電(2330)不斷調高的資本支出,仍然為相關中小型股注入一劑強心針。
台積電(2330)擴大資本支出
7 月初台積電(2330)台積電召開第二季法說會,
會中除了調高第三季財測外,也宣布 2020 年資本支出將從 150 ~ 160 億美元,
調高至 160 ~ 170 億美元,除了機器設備的支出外,
也囊括了相關購地、建廠及因應大客戶的綠電需求所產生的商機,
從 7 月開始起漲的題材股,追究其背後的根本原因,
很大一部分都與台積電(2330)脫不了關係。
除了缺電,缺地也是一大問題
台積電(2330)目前擴廠除了缺電外,缺地也是一大問題,
尤其目前廠商正大舉回流台灣設廠,
不僅台積電(2330),其他老牌電子廠也在搶地,
2018 年中美貿易戰剛開打時,筆電代工一哥廣達(2382),
就在當年 11 月宣布以總價 42.8 億元,
取得中環(2323)位於桃園龜山的廠房,
由於南科可用於興建廠房的土地越來越少,
台積電(2330)如果要擴廠,勢必只能循其他大廠的模式,
直接收購周圍企業的廠房,總計 4 ~ 8 月,
僅 4 個月的時間內,就有三間公司出售廠房給台積電(2330)。
南科變台積城
攤開台積電(2330)南科廠的地圖,
在今(2020)年 Q2 ~ Q3 大購地之前,台積電(2330)如果要擴廠,
會遇到類似釘子戶的問題,首先是左下角的廠區,
剛好卡在力特(3051)及供應商家登(3680)之間,
左上角雖然全部是台積電(2330)的,但如果要往右邊擴建,
又已經被華新集團的和鑫(3049)及彩晶(6116)佔走,
如果要把南科這一區塊變成台積城,
勢必要讓這幾間廠商搬走。
(資料來源 : Google map) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
家登(3680)南科廠 – 6.6 億
家登(3680)於今(2020)年 5 月 12 日,宣布以 6.6 億元的價格,
將建物面積 6,475.34 平方公尺廠房售予台積電(2330),
換算每平方公尺售價達 101,925 元,遠超實際市價,
這是因為台積電(2330)除了購置土地外,
也有意透過溢價購廠的方式,
金援當時正被侵權官司壓的喘不過氣的供應商家登(3680),
而該廠房大小與周邊的台積電相比,有如一個小倉庫,
接下來幾個月的兩個購廠案,價格都遠低於 5 月份家登(3680)的售價。
(資料來源 : Google map) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
力特(3051)南科廠 – 35.6 億
台積電(2330)於 8/11 公告第三季核准的資本預算案,
總金額高達 1,529 億元,其中有 577 億用於購置廠房、廠務設施及資本化租賃資產,
在該公告下方,還詳列相關交易的公司,
其中亦包括力特光電(Optimax Technology Corporation),
而力特(3051)也於同一天宣布隔天停牌,
並於 8/12 下午宣布將已造成公司十幾年財務負擔的南科廠,
以 36.5 億元的價格出售給台積電(2330),
南科廠早在售廠之前,就已租給台積電(2330)當成倉庫使用,
該廠建物面積 178,707.68 平方公尺,換算每平方公尺售價僅 20,424 元,
一方面是因為力特(3051)迫於財務壓力只能降價出售,
另一方面則是因為台積電(2330)無金援力特(3051)的必要,
且廠房買下後會拆掉重建,因此才以遠低於 5 月份家登(3680)的價格售出。
(資料來源 : 公開資訊觀測站) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
彩晶(6116)南科廠 – 48.4 億
最後則是中小尺寸面板廠彩晶(6116)的南科廠,
該廠在同屬華新集團的和鑫光電後方,
尚未興建完成,台積電(2330)直接以總價 48.4 億元,
買走這座還未投產的廠房,該廠建物面積 297,013.69 平方公尺,
換算每平方公尺售價 16,295 元,售價不僅低於力特(3051),
也遠低於更早售廠的家登(3680),目前市場猜測,
彩晶(6116)的廠房未必符合台積電(2330)先進製程的需求,
有直接把新蓋廠房拆掉重建的可能性,
由於力特(3051)、彩晶(6116)都是打算拆除重建、興建晶圓廠,
這才導致售價低於當地市場行情。
(資料來源 : 公開資訊觀測站) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
釘子戶剩和鑫光電
目前南科台積城裡面的釘子戶只剩下和鑫光電,
不過因和鑫(3049)目前主要生產基地就在南科廠,
該廠是否會像前面三間一樣出售還是未知數,
但從年報來看,和鑫(3049)南科廠建物面積 185,249.75 平方公尺,
如果用彩晶(6116)的售價可以賣到 30.18 億,
力特(3051)的售價則可以賣到 37.83 億,
由於和鑫(3049)的股本高達 80.69 億,如果台積電(2330)真的出手買下,
金額雖大,但對整體 EPS 的貢獻還是有限。
(資料來源 : 和鑫光電 107 年報) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
♞ 快速結論
最後整理出本文重點如下:
1. 台積電撐住台股的同時,其業績增長與資本支出擴大,也讓不少周邊產業雞犬升天。
2. 台積電擴張產能,除了缺電,缺地也是一大問題。
3. 今(2020)年 4 ~ 8 月台積電在南科已連 3 買,金額高達百億,南科快變台積城。
4. 力特(3051)、彩晶(6116)都是打算拆除重建、興建晶圓廠,因此有些降價出售,
家登則是因台積電有意援助供應商,才導致售價遠高於當地行情。
5.目前台積城四大釘子戶,只剩和鑫光電尚未出售,雖然以力特單位售價計算,
有機會賣到 37.83 億,但因和鑫目前主要生產基地就在南科廠,
該廠是否會像前面三間一樣出售還是未知數。
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看了空照圖才知道真的快變成台積城,太神奇了!
謝謝小P空照圖 蠻特別想法 厲害